A. ABC公司准备投资150万元购入甲乙丙三种股票构成的投资组合
根据题意可知 三个股票的权重分别为 WA=80/150=53.33% WB=30/150=20% WC=40/150=26.67%。
Therefore （1） Beta（P）=53.33% * 1+20%*1.6+26.67%*2.1=1.41
（2）Rf=12% Rm=19% 根据CAPM， 由于Beta（A）=1 所以E（A）=Rm=19%
R(B)=Rf+Beta（B）*（Rm-Rf）=23.2% R（C）=26.7%
R（P）=BetaA*RA+BetaB*RB+BetaC*RC-Rf
(3) R（P）+Rf
B. ABC公司准备投资100万元购入甲、乙丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金
没有条件，谈何组合。
C. 财务管理试题 谢谢了。
A公司股票价格：（36+4）/（1+12%）＝35.71元
B公司股票价格：2.7/12%＝22.5元
C公司股票价格：3×（1+4%）×（1+4%）/（12%-4%）＝40.56元
一定要仔细看教科书
D. 某公司持有甲乙丙三终股票构成的证券组合，三种股票的系数分别是2.0、1.3和0.7，他们的投资额分别是60万、
不知道有没有算错哈
（1）用CAPM:
R=无风险利率+系数*（市场收益-无风险利率）
算出每个股票的收益：
甲
：
R=0.05+
2（0.1-0.05）=0.15
乙：
R=0.05+1.3(0.1-.0.05)
=
0.115
丙：R=0.05+0.7（0.1-0.05）=0.085
组合的收益率就是按权重来算吧
（6/10）
*0.15
+（3/10)*0.115+(1/10)*0.085=0.133
（2）预期收益率只是把权重换一下（1/10）
*0.15
+（3/10)*0.115+(6/10)*0.085=0.1005
风险收益率是什么？
E. 有关财务的题,请在10号前给我答案好吗
1
A股票股价=(4+36)/1.12=37.71
题目中的意思是一年后A股票可能提供的现金流是4+36=40，那么其价格应该是40的现值
B股票股价=2.7/0.12=22.5
该股票可获得的现金流为一个永续年金
C股票股价=3*1.04/(0.12-0.04)=39
该股票可获得现金流为一个增长的永续年金，关于这个公式和上面的那个公式，原理上都是等比数列推出来的，当n取无穷大时的情况，因此不能三言两语说清楚，查查书吧
2
(1)
执行方案1后的每股利润=(400-800*10%-1000*0.12)*(1-0.25)/200=0.75
即（息税前利润-原债务费用-新债务费用）*（1-所得税率）/股数
执行方案2后的每股利润=(400-800*10%)*(1-0.25)/300=0.8
即（息税前利润-原债务费用）*（1-所得税率）/新股数
(2)
设息税前利润为A1（主要是为了Excel计算方便），令两种方法计算结果相等
(A1-800*10%-1000*0.12)*(1-0.25)/200=(A1-800*10%)*(1-0.25)/300
A1=440
F. 甲公司准备投资100万元购入由A,B,C三种股票构成投资组合，三种股票占用的资金分别为20万，30万和50万，
1. beta = 0.2*0.8+0.3*1.0+0.5*1.8=1.36
2. A股票r= 0.1+ (0.16-0.1)*0.8=14.8%
B股票r=0.1+(0.16-0.1)*1＝16%
C股票r=0.1+(0.16-0.1)*1.8=20.8%
3.组合风险报酬率= 1.36*(0.16-0.1) =8.16%
4.组合预期报酬率＝10%+8.16%＝18.16%
G. 某公司于1999年3月1日购入甲、乙、丙三个公司的股票。其中，甲公司股票准备长期持有，乙公司和丙公司的股票
甲公司的股票准备长期持有，股利固定不变。购入时平均风险报酬率为7%。公式为V=d/k,则v=3.32/7%=47.4
乙公司为股利固定增长的股票。V=d(1+g)/k-g=(3*(1+5%))/(15%-5%)=31.5
H. 某公司持有甲 乙 丙 三种股票构成的证券组合，他们的β系数分别为2.0 1.5 0.5
（1）计算原证券组合的β系数 βP=∑xiβi=60%×2.0+30%×1.5+10%×0.5=1.7 （2）计算原证券组合的风险收益率 Rp=βP×（Km-RF）=1.7×（14%-10%）=6.8% 原证券组合的必要收益率＝10%＋6.8%＝16.8% 只有原证券组合的收益率达到或者超过16.8%，投资者才会愿意投资。 （3）计算新证券组合的β系数和风险收益率 βP=∑xiβi=20%×2.0+30%×1.5+50%×0.5=1.1 新证券组合的风险收益率： RP=βP×（Km-RF）=1.1×（14%-10%）=4.4% 新证券组合的必要收益率＝10%＋4.4%＝14.4% 只有新证券组合的收益率达到或者超过14.4%，投资者才会愿意投资
I. 1、ABC公司持有甲、乙、丙三家公司的股票所组成的投资组合，他们的β系数分别为2.0、1.3、0.7，他们的投
1.该投资组合各股票的投资比例分别为：60%、30%、10%。
则该投资组合的贝塔系数=60%*2+30%*1.3+10%*0.7=1.66
故此该组合的预期收益率=7%+1.66*(12%-7%)=15.3%
2(1)由于该债券每年付息一次，且买入价为平价，故此到期收益率等于债券票面利率，即15%。
(2)2003年1月1日该债券的投资价值=1000*15%/(1+10%)+1000*(1+15%)/(1+10%)^2=1086.78元
注意：此时该债券剩余时间只有两年，实际上是计算剩余时间的现金流现值。
(3)设债券到期收益率为X%，依题意有以下式子：
1000*15%/(1+X%)+1000*15%/(1+X%)^2+1000*(1+15%)/(1+X%)^3=940
解得，X%=17.75%，故此债券到期收益率为17.75%。
(4)由于市场收益率为10%，而债券票面利率是15%，票面利率高于市场收益率情况下，该债券的投资价值应该在面值以上，由于债券市价低于面值，在不考虑其他因素情况下，故此是愿意购买该债券。
J. 财务管理计算题（详细过程）
1.A公司利率为4元/36元=11.11%，股票在没增长之前的价格为36/（1+11.11%）=32.4元
B公司
C公司为固定增长类股票，根据公式股票价格=[3*（1+4%）]/（12%-4%）=39元
2.（1）方案一每股利润=[（400-800*10%-1000*12%）*（1-25%）]/200=0.75元/股
方案二每股利润=[（400-800*10%）*（1-25%）]/（200+1000/10）=0.8元/股
（2）设两个方案每股利润无差别点的息税前利润为EBIT
则方案一的EPS=[（EBIT-800*10%-1000*12%）*（1-25%）]/200
方案二的EPS=[（EBIT-800*10%）*（1-25%）]/（200+1000/10）
令上述两个式子相等，解出EBIT=440万
题目中说新项目投产后每年的息税前利润增加到400万，低于每股收益无差别点，所以应选择方案2，用权益筹资的方法比较好