⑴ 转债为什么涨这么好
1. 转债市场复盘
2019年以来，A股出现阶段性反弹，尤其是春节后A股连续上涨，受正股带动，转债市场同样涨势喜人。我们以2019年第一个交易日的收盘价为基数，来测算年初以来的累计涨幅，截至2月15日，上证综指上涨8.81％，中证转债指数上涨8.71％。
1.1. 转债指数跑赢股指？
年初以来的27个交易日中，中证转债指数跑赢上证综指的天数共有15天。分别为1月3日、1月8日~1月14日、1月17日、1月24~2月11日。超半数的交易日，转债指数均跑赢了股指，市场弹性较好。
1.2. 哪些转债表现良好？
年初以来上市的118只可转债普遍上涨，仅江南转债一只有所下跌，跌幅为1.70％。在上涨的117只转债中，涨幅超10％的个券有26只，涨幅介于5％~10％的个券有58只，其中涨幅前五的个券分别为特发转债（26.62％）、洲明转债（22.16％）、鼎信转债（19.97％）、隆基转债（17.82％）和天马转债（17.19％）。
从转债正股方面来看，根据我们的统计，年初以来正股跑赢转债的个券有59只，转债跑赢正股的个券有59只。其中，盛路转债、众信转债和岭南转债抗跌性较强。盛路转债正股下跌9.45％，而转债上涨7.84％；众信转债正股下跌10.06％，而转债上涨6.11％；岭南转债正股下跌12.23％，而转债上涨3.05％。这说明正股上涨仅是推动转债上涨的因素之一。估值的提升也是转债市场大涨的另一因素。
从转债类型来看，目前偏股型转债涨幅最好，年初以来累计涨幅达11.61％；其次是平衡型，累计涨幅达7.47％；涨幅稍弱的是偏债型，涨幅仅为5.41％。
从行业层面来看，转债市场所涵盖的申万一级行业共26个，无采掘和综合行业。年初以来各行业全面收涨，其中通信（18.14％）、钢铁（11.24％）、轻工制造（10.93％）、农林牧渔（10.41％）和银行（10.02％）等行业涨幅较好。
从股票市场来看，年初以来家用电器（17.96％）、电子（17.25％）、食品饮料（17％）、农林牧渔（16.56％）和电气设备（13.43％）涨幅较好。由于转债市场深度有限，转债和正股市场在行业表现上存在一定的分化。
2. 当前转债上涨的驱动因素
我们常常将转债价格的影响因素分为正股、债底、估值和博弈条款四项。其中最核心最重要的影响因素是正股的价格走势。这主要是由我国转债的盈利模式所决定的。我国A股市场由于做空机制不完善，正股价格的上涨是推动转债价格上涨的根本盈利模式。
2.1. 正股推动
转债价格变动的重要因素源于正股的驱动。随着部分上市公司逐渐披露2018年的业绩预告，业绩表现良好的公司在股价和转债价格上均有所上涨，比如三一转债。三一重工在2019年1月26日发布2018年业绩预告，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增加182％到202％。对于那些业绩持续增长的公司而言，未来正股具有一定的成长空间，在风险可控的情况下，看好相应转债。
2.2. 偏股型转债估值提升
目前偏股型转债的转股溢价率为3.94％，处于 历史 上44％分位数；而偏债型转债的YTM为3.52％，处于 历史 上28％分位数，比偏股型低。偏股型转债的估值水平提升明显。
2.3. 流动性改善
年初以来，转债市场的成交量出现了明显的上升，日均成交量达22亿元左右，市场流动性有所改善，流动性的改善在某种程度上也反映出投资者的情绪有所改善。另外，偏股型转债累计成交金额显著高于平衡型和偏债型，表明转债市场此轮上涨主要是偏股型转债上涨主导的。
3. 对转债市场的思考
3.1. 债底保护偏弱
当下转债市场的估值有所增加，后续转债市场的走势更加依赖股市的表现。可以看到目前市场上到期收益率为负的转债有29只，这些转债在次轮行情下表现良好，目前平均价格水平达117元，相对性价比有所下降，债底保护性偏弱，建议不要盲目追涨，可在价格出现短期回调时进入，审慎择券。
3.2. 投资策略
我们认为当下应立足基本面，选择正股优质的转债。建议关注航电转债、洲明转债、三一转债、海尔转债、圆通转债和隆基转债。另外考虑到银行转债具有较强的防御属性，叠加高股息率，我们认为其较适合作为中长期的配置资产，增加持仓的安全边际，建议关注平银转债、常熟转债和宁行转债。最后加强对新券的关注度，适当参与打新，提高持仓性价比。
二、本周行情回顾
1. 权益市场
本周股市有所回暖。截止本周五收盘，上证综指上涨2.45％，报收2,682.39点；创业板指上涨6.81％，报收1,357.84点。分行业板块来看，本周行业普遍上涨。仅银行板块下跌1.02％。其中涨幅最大的行业是电子、农林牧渔和通信，涨幅分别为10.97％、10.59％和8.37％。
2. 债券市场
本周债券市场继续上涨。周一股债齐涨，国债期货强势走高，逆回购暂停，短端资金价格走高。10年期主力合约上涨0.31％，5年期主力合约上涨0.19％。现券10年期主要利率债收益率下行逾3bp。现券国债交投清淡，短端相对活跃，收益率走势分化；周二国债期货多数收跌，10年期主力合约下跌0.11％，5年期主力合约下跌0.02％，现券10年期主要利率债收益率小幅下行；周三国债期货上冲乏力，10年期主力合约下跌0.12％，5年期主力合约下跌0.03％，2年期主力合约收平。现券10年期主要利率债收益率小幅上行；周四期债现券齐走弱，10年期债收下跌0.23％，国债活跃券收益率上行近2bp，新券发行偏暖；周五国债期货尾盘跳水涨幅明显收窄，10年期债主力合约收上涨0.05％，5年期债主力合约上涨0.03％。
3. 转债市场
本周中证转债指数较上周上涨1.64％，报收302.12点。从个券表现来看，绝大多数转债有所上涨，其中康泰转债、特发转债和万顺转债涨幅最大，涨幅分别为10.58％、9.86％和8.77％。光大转债、东财转债和海尔转债跌幅最大，跌幅分别为0.84％、0.95％和2.15％。
本周转债市场成交金额为170.55亿元，较前一周提高了52.09％。
4. 一级市场发行进展情况
本周共有7家公司发布可转债最新进度情况，其中3家公司发布可转债董事会预案，4家公司可转债方案获股东大会通过。
三、风险提示
1）经济基本面变化、股市波动带来的风险。
2）正股业绩不及预期，股权质押风险等。
本文源自岳读债市
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⑵ 航电转债是利好不
航电转债是利好。
根据《中航航空电子系统股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》相关条款的规定，在“航电转债”发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股，不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本，配股以及派发现金股利等情况，将根据计算公式进行转股价格调整。
利多是致使股票行情上涨的主要原因或因素。它对多头有利，它能刺激股价行市上涨，利多的具体表现如公司利润增加、股息增加，公司经营状况好转、利率降低等。
⑶ 中签航电发债，账户里显示亏损，什么原因
账户认购股票余额不足，如果在认购日账户里还没有现金将视为放弃认购，同一账户一年内三次放弃认购将禁止全年申购新股
⑷ 专项债中殡葬项目要求不打包是什么意思
专项债券支持的9大领域，分别是交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目和城镇老旧小区改造。
（1）交通基础设施领域，主要支持铁路、收费公路、机场、水运、城市轨道交通、城市停车场等方向的项目。其中，机场方向不支持通用机场项目。
（2）能源领域，主要支持天然气管网和储气设施、城乡电网等方向的项目。其中，城乡电网方向仅支持农村电网改造升级和城市配电网项目。
（3）农林水利领域，主要支持农业、水利、林业等方向的项目。
（4）生态环保领域，主要支持城镇污水垃圾处理方向的项目。
（5）社会事业领域，主要支持卫生健康、教育、养老、文化旅游和其他社会事业等方向的项目。其中，卫生健康方向包括应急医疗救治设施、公共卫生设施项目；教育方向仅支持学前教育和职业教育项目。
（6）城乡冷链物流基础设施领域项目。
（7）市政和产业园区基础设施领域，主要支持供水、供热、供气、产业园区基础设施方向的项目。
（8）国家重大战略领域，主要包括京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、推进海南全面深化改革开放等6个国家战略，涉及我省的主要是长江经济带发展、“一带一路”建设和长三角一体化这3个战略。
（9）城镇老旧小区改造领域，主要支持符合条件的城镇老旧小区内的建筑和配套设施改造项目。
5.国家重大战略项目要求纳入相关规划、属于重大战略明确的重点任务或投向、对推进重大战略有重要作用的重大项目。同时，为避免交叉重复，属于其他八个领域的项目，不得申报国家重大战略项目。
6.专项债券可用作资本金项目领域，分别是铁路、收费公路、干线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设备、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供水等10个行业。
7.今年全部专项债券资金跟着项目走，不搞因素法分配，原则上与地方政府债务风险不挂钩，适当提高对专项债务率的容忍度。
8.不同领域、类型、属性的项目不得打包发债。
9.平衡融资的地块与项目必须在逻辑上、法理上的关联性。如在项目周边并有依据证明用于平衡项目融资，或在立项文件中体现。
10.今年安排的专项债券项目必须要是今年就能够形成实物工作量的政府投资项目。在专项债券安排上，优先安排在建项目。对于新开工项目，要前期手续完备、能够尽快开工建设，优先安排上半年开工项目，其他项目不得晚于三季度开工。
11.关于项目总投资，教育类项目要求总投资达到5000万元以上，养老类项目要求总投资达到8000万元以上，生态环保领域要求申报项目总投资达到1000万元以上。