㈠ 企業將投資者投入的現金購買其他企業的股票，會導致企業所有者權益減少。對不對
不一定，（所有者權益是指企業資產扣除負債後由所有者享有的剩餘權益。包括實收資本（或股本）、資本公積、盈餘公積和未分配利潤。所有者權益包含所有者以其出資額的比例分享企業利潤。）投資股票如果賺錢了，企業利潤就會增加，賠錢了企業利潤就會減少。
希望能幫助到你
㈡ 股票10派2元是好是壞
1，短期內是好事，送派後如果業績跟上來了，中長期也是好事。 10派2元是指上市公司按每10股向股東派發現金紅利2元。在價值投資理念之下，投資者購買股票的動機是享受上市公司成長帶來的價值增值，主要體現在派發現金分紅、送股等權益。如果上市公司具備持續的現金分紅的能力，可以樹立投資者信心，有助於維持公司股價
2，10派2元對投資者收益影響：每10股派發現金紅利2元，股東需要支付10%稅金（2元×10%＝0，2元），相當於每10股實際收到現金1，8元（2元－0，2元）如果持有1000股，可收到現金180元，相當於降低了股東的購入股票的成本。派發現金紅利，會讓上市公司同時減少資產和股東權益，流出去的是真金白銀。對短期投資者來說，現金紅利更具有吸引力。
拓展資料：
1，現金分紅與送股方式：上市公司分配股利一般會採取現金分紅、送股二種方式。現金紅利方式對上市公司的現金管理能力要求高。這種方式不會增加流通中的股票數量，不會改變原有股權結構，未來公司經營壓力相對較小。送股方式會增加流通股數量，並且直接關繫到每股收益高低，對上市公司未來經營的影響更長遠。如果投資者對上市公司未來發展充分信心，更希望能採取送股方式，可以帶來豐富的增值收益。否則寧可選擇「落袋為安「的現金紅利。牛市送股，熊市派現：針對二種分配方式的特點，在牛市中，上市公司選擇送股方式較多。在熊市中以派現方式居多，其目的都是要增強投資者對持有股票的信心。
2，分紅派息對股價的影響：在不同的市場格局內，分紅派息對股票價格影響不一。通常在牛市之中，受股票普漲影響，投資者信心較強，分紅派息股票多數會走出填權的行情。在熊市之中，在股票普遍下跌影響之下，分紅股票走出貼權的可能性更大。當然，這些趨勢並非一成不變，畢竟影響股票價格走勢的因素復雜，分紅方式並不會改變一支股票投資的基本面。
㈢ 為什麼公司要回購本公司的股票，這樣做對公司和投資者有什麼樣的影響！
發布單位及時間等
《關於上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定（徵求意見稿）》
中國證券監督管理委員會
二○○八年九月二十一日
為適應資本市場發展實踐的需要,現對《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》（證監發[2005]51號）中有關上市公司以集中競價交易方式回購股份行為補充規定如下：
規定徵文
一、上市公司以集中競價交易方式回購股份（以下簡稱上市公司回購股份），應當由董事會依法作出決議，並提交股東大會批准。
上市公司獨立董事應當在充分了解相關信息的基礎上，就回購股份事宜發表獨立意見。
二、上市公司應當在股東大會召開前3日，將董事會公告回購股份決議的前一個交易日及召開股東大會的股權登記日登記在冊的前10名股東的名稱及持股數量、比例，在證券交易所網站予以公布。
三、上市公司股東大會就回購股份作出的決議，應當包括下列事項：
（一）回購股份的價格區間；
（二）擬回購股份的種類、數量和比例；
（三）擬用於回購的資金總額以及資金來源；
（四）回購股份的期限；
（五）決議的有效期；
（六）對董事會辦理本次回購股份事宜的具體授權；
（七）其他相關事項。
四、上市公司股東大會對回購股份作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過。
五、上市公司應當在股東大會作出回購股份決議後的次一工作日公告該決議，依法通知債權人，並將相關材料報送中國證監會和證券交易所備案，同時公告回購報告書。
六、上市公司應當在下列情形履行報告、公告義務：
（一）上市公司應當在首次回購股份事實發生的次日予以公告；（二）上市公司回購股份占上市公司總股本的比例每增加1%的，應當自該事實發生之日起3日內予以公告；
（三）上市公司在回購期間應當在定期報告中公告回購進展情況，包括已回購股份的數量和比例、購買的最高價和最低價、支付的總金額；
（四）回購期屆滿或者回購方案已實施完畢的，上市公司應當公告已回購股份總額、購買的最高價和最低價以及支付的總金額。
七、上市公司回購股份的價格不得為公司股票當日交易漲幅限制的價格。
八、上市公司不得在以下交易時間進行股份回購：
（一）開盤集合競價；
（二）收盤前半小時內。
九、上市公司在下列期間不得回購股份：
（一）上市公司定期報告、業績預告、業績快報公告前10日內；
（二）自可能對本公司股票交易價格產生重大影響的重大事項發生之日或者在決策過程中，至依法披露後2個交易日內；
（三）中國證監會規定的其他情形。
回購期屆滿或者回購方案已實施完畢的，公司應當停止回購行為，並在2個工作日內公告回購股份情況以及公司股份變動報告。
十、上市公司在公布回購股份方案之日起至回購股份完成之日後的30日內不得公布或者實施現金分紅方案。
上市公司回購股份期間不得發行股份募集資金。
十一、本補充規定自發布之
年
月
日起施行。《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》（證監發[2005]51號）中有關以集中競價交易方式回購股份的規定同時廢止。
㈣ 急！關於現金流的問題 請大家進來幫我解答下
自由現金流量，就是企業產生的、在滿足了再投資需要之後剩餘的現金流量，這部分現金流量是在不影響公司持續發展的前提下可供分配給企業資本供應者的最大現金額。簡單地說，自由現金流量(FCF)是指企業經營活動產生的現金流量扣除資本性支出(Capital Expenditures，CE)的差額。即：FCF=CFO-CE。自由現金流是一種財務方法，用來衡量企業實際持有的能夠回報股東的現金。指在不危及公司生存與發展的前提下可供分配給股東(和債權人)的最大現金額。
自由現金流在經營活動現金流的基礎上考慮了資本型支出和股息支出。盡管你可能會認為股息支出並不是必需的，但是這種支出是股東所期望的，而且是一現金支付的。自由現金流等於經營活動現金.
自由現金流表示的是公司可以自由支配的現金。如果自由現金流豐富，則公司可以償還債務、開發新產品、回購股票、增加股息支付。同時，豐富的自由現金流也使得公司成為並購對象。
自由現金流量可分為企業整體自由現金流量和企業股權自由現金流量。整體自由現金流量是指企業扣除了所有經營支出、投資需要和稅收之後的，在清償債務之前的剩餘現金流量；股權自由現金流量是指扣除所有開支、稅收支付、投資需要以及還本付息支出之後的剩餘現金流量。整體自由現金流量用於計算企業整體價值，包括股權價值和債務價值；股權自由現金流量用於計算企業的股權價值。股權自由現金流量可簡單地表述為「利潤＋折舊－投資」。
科普蘭教授(1990)更是比較詳盡地闡述了自由現金流量的計算方法:「自由現金流量等於企業的稅後凈營業利潤(即將公司不包括利息收支的營業利潤扣除實付所得稅稅金之後的數額)加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去營運資本的追加和物業廠房設備及其他資產方面的投資。它是公司所產生的稅後現金流量總額，可以提供給公司資本的所有供應者，包括債權人和股東。」
自由現金流量=(稅後凈營業利潤+折舊及攤銷)一(資本支出+營運資本增加)
凈營運利潤
-稅金
------------------------------------------------------
= NOPAT[稅後凈營運利潤]
- 凈投資
- 營運資金變化凈值
------------------------------------------------------
= 自由現金流量
以現金流量折現模型為例，對被投資企業進行價值評估一般應按以下步驟進行。
1.預測績效與自由現金凈流量包括:計算扣除調整後的營業凈利潤與投資成本;計算價值驅動因素;分析企業財務狀況;了解企業的戰略地位及產品的市場佔有率;制訂績效前景;預測個別詳列科目;檢驗總體預測的合理性和真實性。應該說，將企業經過審計的現金流量表進行分別明細科目的細化分析，結合企業經營的歷史、現狀和預測分析所得出的企業預計現金流量表，應該具有相鄒雖的科學性和准確性，以此為基礎計算出的自由現金凈流量的可信程度是很高的。
2.估測折現率包括:權益性資金成本估算;負債性資金成本估算;確定目標市場價值權數;估計不同行業的企業的報酬率隨整個上市公司平均報酬率變動的「已系數」或根據機會成本要求最低資金利潤率。從而合理選定折現率。
3.估測連續價值包括:選擇預測期限;估計參數;連續價值折現。
價值評估工作主要取決於對企業、對其所在行業及普遍的經濟環境的了解，然後進行仔細的分析、認真的預測。選擇正確的方法是價值評估過程中的重要方面，更主要的是擁有齊全的歷史財務、統計數據，採用科學的態度去認真分析和預測，才能避免誤區，得到真實可靠的結論。
自由現金流量是企業通過持續經營活動創造出來的財富，並且涵蓋了來自三大報表的資料，與利潤、經營活動產生的現金流量等指標存在很大差別。下面就人為操縱、股權投資、持續經營、時間價值、信息綜合性5個方面來對比分析自由現金流量較其他財務價值指標的優點。
1.人為操縱方面由於會計上遵循權責發生制，收入不需以收到現金來確認，損失可被掛賬或以謹慎為由以准備形式產生，財務操縱利潤有較大的空間。自由現金流量則是根據收付實現制確定的，認準的是是否收到或支付現金，一切調節利潤的手法都對它毫無影響。此外，自由現金流量認為只有在其持續的、主要的或核心的業務中產生的營業利潤才是保證企業可持續發展的源泉，而所有因非正常經營活動所產生的非經常性收益(利得)是不計人自由現金流量的。它只計算營業利潤而將非經常性收益剔除在外，反映了企業實際節余和可動用的資金，不受會計方法的影響。所以自由現金流量彌補利潤等指標在反映公司真實盈利能力上的缺陷，是企業在扣除了所有經營成本和當年投資之後剩下來的現
金利潤。這些利潤可以以真金白銀的形式全部分配給企業的投資者，包括股權投資者和債權投資者。
2.股權投資方面會計利潤核算有個致命的缺陷，就是未考慮股東的股權投資成本。會計方法上盡管將債務資本的成本在計算時以財務費用利息支出的形式扣除了，但通常不扣減因使用權益資本而產生的成本，認為留存收益、通過發新股獲得的資金是可以無償使用的。這就會造成很多企業的經營者根本不重視資本的有效配置。經營活動產生的現金流量只關注由企業的經營活動帶來的現金流進，更是沒考慮到股東的資本成本。關於股權資本成本的問題，自由現金流量顯然是考慮到了。因為自由現金流量指的就是在不影響公司持續發展的前提下，將這部分由企業核心收益產生的現金流量自由地分配給股東和債權人的最大紅利，是投資收益的客觀衡量依據，消除了可能存在的水分，反映了企業的真實價值。
3.持續經營方面自由現金流量最大的特色也就在於其「自由」二字，它是以企業的長期穩定經營為前提，是指將經營活動所產生的現金流用於支付維持現有生產經營能力所需資本支出後，餘下的能夠自由支配的現金，它旨在衡量公司未來的成長機會。而擁有了穩定充沛的自由現金流量意味著企業的還本付J息、能力較強、生產經營狀況良好，用於再投資、償債、發放紅利的餘地就越大，公司未來發展趨勢就會越好。經營者也可將它作為經營者判斷財務健康狀況的依據，當自由現金流量急劇下降之時，就說明企業的資金運轉不順暢，可能也是財務危機即將來臨之日。自由現金流量還可以作為經營者判斷銷售及收現能力的依據，如銷售增加而自由現金流量並未變化，說明銷售的收現能力下降，存在大量賒銷，增大了經營風險。總之，自由現金流量可為投資者、管理者和債權人提供了企業在未來一段時間內發展的指向。
4.時間價值方面利潤在計算過程中採用歷史成本，企業的各種資產應按其取得或購建時發生的實際成本進行核算，並在以後的期間保持一致。但資本是有價值的，顯然，利潤忽略了資本的時間價值。自由現金流量則考慮到了資本的連續運動過程，任何資金使用者把資金投入生產經營用以購買生產資料與勞動力相結合以後，都會生產新的產品，創造新的價值，帶來利潤，實現增值。自由現金流量通過折現反映了資本的時間價值，為指標使用者帶來一個更可信的價值。
5.信息綜合性方面利潤來自干損益表中，經營現金凈流量來自於現金流量表中，由於它們的計算局限於各自所在財務報表的編制情況，因而在一定程度上不能代表企業整體特徵。自由現金流量則涵蓋了來自損益表、資產負債表、現金流量表中的關鍵信息，比較綜合地反映了企業的經營成效，並通過各種信息的結合，甩開上市公司各項衡量指標的「水分」，去偽存真。
綜上所述，自由現金流量不受會計方法的影響，受到操縱的可能性較小，可在很大程度上避免凈利潤和經營活動現金凈流量指標在衡量上市公司業績上的不足，並結合多方信息，綜合股東利益及企業持續經營的因素，有效刻畫上市公司基於價值創造能力的長期發展潛力。自由現金流量無愧於是評價衡量上市公司利潤質量的有效工具，具有長盛不衰的生命力。
自由現金流量法估價的基石是未來的自由現金流量和折現率。但它的使用要有一定的假設:公司在被估價時有正的現金流，並且未來的現金流可以較可靠地加以估計，同時，又能根據現金流相關特徵確定恰當的折現率，那麼就適合運用自由現金流量折現法。但現實情況與模型的假設條件往往大相徑庭，特別對干以下幾類公司，自由現金流量運用存在其局限性。
(1)陷人財務困難狀態的公司。其當前的收益和自由現金流量一般為負，並很難斷定何時公司會走出困境，而且公司有可能會走向破產。對這類公司估計現金流量十分困難。
(2)擁有未被利用資產的公司。自由現金流量折現法反映了產生現金流資產的價值。如果有資產未被利用，則其價值未體現在現金流中。如果有資產未被充分利用，也會產生類似問題，只是程度不同。通常我們可以單獨獲得此類資產的價值，然後把它加到計算出的價值中。從這個方面，我們可以理解上市公司的市盈率偏高的原因之一。因為上市公司普遍管理水平較低，企業盈利水平未能充分反映其潛在的贏利能力。
(3)擁有未利用專利或產品選擇權的公司。它們在當前並不產生任何現金流量，預計近期也不能產生現金流量，但我們不能否認專利或選擇權所具有的價值，對這個問題，我們可以在公開市場上對這些資產進行估價，然後將其加入現金流量折現模型估價之中。
(4)涉及並購事項的公司。對涉及並購的公司，至少要解決兩個重要問題:首先，並購是否會產生協同效應?協同效應的價值是否可估計?如果可單獨估計，應將其單獨估計。但這種估計極為主觀。其次，公司管理層變動對公司現金流量和風險的影響，在敵意並購導致的目標公司管理層大范圍離職時，尤其應注意其影響。
(5)對非上市公司。最大的問題在於非上市公司的風險難以度量從而難以確定適當的折現率。因為多數風險/收益模型要求根據被分析資產的歷史價格來估算風險參數。由於非上市公司的股票不在公開市場上交易，所以這一要求無法滿足。解決方法之一就是考察可比上市公司的相關數據來確定。
由於上述局限性的存在，為企業價值評估帶來較大困難。要正確使用自由現金流量對企業的價值做出評估，必須充分考慮公司自由現金流量產生的基本因素及其對預期自由現金流量的影響，因此在實際運用時，非常依賴與公司相關的一切財務信息，甚至還要一些非財務報表信息，並將這些信息所引起的變化反映在預期現金流量及其增長狀況中，使估值結果更符合實際。
但同時，現有的業績報告為估價帶來了困難。由於目前國內的會計制度還不非常完善，每年都要出台相應的補充解答來滿足各企業的需求，從而也導致了有些行業要時常調整報表數，造成連續幾年的數據較難具有可比性。
企業價值與企業自由現金流量正相關，也就是說，同等條件下，企業的自由現金流量越大，它的價值也就越大。我們把以提升企業價值為目標的管理定義為企業價值管理。企業價值指標是國際上各行業領先企業所普遍採用的業績考評指標，而自由現金流量正是企業價值的最重要變數。企業價值和自由現金流量因其本身具有的客觀屬性，正在越來越廣泛的領域替代傳統的利潤、收入等考評指標，成為現代企業必須研究的課題。
自由現金流是股東評估公司價值的一個重要測量工具。 它是公司給付所有現金開支以及運營投資後所持有的剩餘資金， 它是公司為各種求償權者尤其是股東所能提供的回報。
許多投資者把公司產生自由現金流的能力擺在考察指標的第一位。利潤、股息和資產價值也許是重要的指標，但最終這些指標的增長都是由公司產生現金的能力所決定的。豐富的現金流讓一個公司可以提高股息、研發新產品、進入新市場、償還債務、回購股票，甚至成為被並購對象。
利潤和市盈率指標主導公司表現的評估和股價的估值。但是，會計方法的輕微變動就會引起收益的變動，從而造成不同時間或不同公司間的利潤不可比。實際的現金流可以克服這一不足。
㈤ 股票派現對所有者權益的影響
㈥ 股權支付 現金支付的支付說明 怎麼寫
編制現金流量表的根據新准則的方法：
規定，企業應當採用直接法，提出了經營活動現金流量的現金流量
一個）經營活動的准備工作。
直接的方法是基於現金流入和現金流的流出呈現的商業活動大類。根據直接的方法，一般根據營業收入為出發點的變化的利潤表變化，調整項目的經營活動，然後計算經營活動產生的現金流。當具體採用直接法現金流量表，可以使用工作表的方法或T字賬戶法。業務簡單地將待分析記錄在按照相關主題的損失。
1.「銷售的現金收到的貨物和服務的」項目按照「主營業務收入」，「其他業務收入」，「應收賬款」，「應收票據」，「預收賬款」和維基，項目「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。由下式確定的項目
現金流入：商品或現金=當期營業收入+應收賬款凈額的在線銷售減少接受的服務的電流量（ - 應收賬款增加）減少應收票據期限+（ - 加大應收票據）+問題預收賬款的增加（ - 預付賬款減少）
註：上述公式中，如果有實際核問題的壞賬銷也應扣除。 （由於核銷應收賬款減少壞賬，但沒有提取現金）。如果你已經核銷的壞賬收回應補充的初始確認金額。 （收集注銷因壞賬和應收賬款沒有增加或減少，但收回了現金）。 2.
工程「收到的稅費返還」
各種稅費反映項目收到了退款。此產品可分析的損失記錄「現金」，「銀行」，「應交稅費」，「營業稅金及附加」等帳戶。
項目
「從收到的其他與經營活動有關的現金」3.本項目反映了除現金上的項目的其他公司的經營活動中獲得收入的流入，如罰款，流動資產現金收入的損失從個體補償等。根據項目記錄「營業外收入」，「營業外支出」，「現金」，「銀行」，「其他應收款」，占損失分析。
4.「對商品和服務的現金支付，」根據項目的
「應付賬款」項目，「應付票據」，「預付賬款」，「現金」，「銀行」記錄「主營業務成本「，」其他業務費用「，」股票「等賬戶分析小數。用下面的公式計算得到的項目
現金流出小計：
購買商品和接受勞務支付的現金=營業成本+期間庫存增加（ - 期庫存減少）+減少應付金額時期（帳戶 - 期應付賬款增加應付目前的票據）+預付賬款期間增加（金額 - - 增加）應付+本期（票據減少
5期預付款項減少）「的現金支付給職工以及支付員工」項目的
項目反映員工的實際支付和雇員支付的工資，獎金，津貼和補貼（包括職工繳納養老，失業等各種保險及其他福利費用）。但沒有支付離退休人員費用和固定資產購建人員的工資。該項目可錄制
「現金」，「銀行」，「應付職工薪酬」，「生產成本」和小數位的其他賬戶的分析。
6.「納稅」項目
這個項目體現了公司稅，並根據需要支付相關費用。但不包括固定資產已包含在原來的價格和實際支付的耕地佔用稅和所得稅納稅申報期。
項目應根據記錄「應交稅費」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。
7.項目
這個項目反映除上述項目的「其他經營活動支付的現金」，支付等現金經營活動有關的，包括罰款支出，差旅費，業務招待費，保險費，退休人員支付的費用。本項目應根據備案「管理費」，「銷售費用」，「營業外支出」和小數位的其他賬戶的分析。每個項目的內容和方法，投資活動產生的現金流出
（二）投資活動產生的如下所列現金流入方法論
的現金流量：項目<BR
「從投資回收收到的現金」1。 >這個項目反映出售，轉讓和退出比現金等價物，現金和投資收到的持有至到期和恢復收到的主要長期股權投資等現金交易到期日的金融資產。不包括回收的持有至到期投資和非現金資產追討利息。本項目應根據記錄「交易性金融資產」，「長期股權投資」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。 2.
現金股利「取得投資收益收到的現金」項目
這個項目體現了企業因權益性投資與現金和積分回利潤獲得，以及債權性投資取得的現金利息收入的比重。本項目應根據記錄「投資收益」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。
3.「處置固定資產，無形資產和其他長期資產收回的現金凈額回」項目
項目反映了取得的長期資產處置的現金，處置這些資產的凈額交少的相關費用。該項目可以記錄在按照「固定資產」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。
正如項目收回的現金凈額為負數，應在「支付與投資活動有關的現金」項目中列出。
4.「其他收到的現金與投資活動有關」項
這個項目體現了現金和其他投資相關的活動，除了上述項目，獲得資金流入。分析應根據記錄「現金」，「銀行」，並為損失等相關賬戶。
5.「購建固定資產，無形資產和其他長期資產」項目
這個項目反映采購，固定資產建設，收購無形資產和其他長期資產支付。如果公司現金支付固定資產購建，包括購買固定資產和現金支付和增值稅，支付的現金建固定資產購置。但不包括租賃費購置固定資產的貸款利息支出，融資租入固定資產的。本項目應根據記錄
「固定資產」，「無形資產」，「在建工程」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。
6.項目「投資支付的現金」
該項目體現了交易不是現金等價物，長期股權投資，實際支付現金持有至到期投資，包括現金支付手續費等金融資產業務。但不包括公司購買股票和債券，它包含在購買價格，並宣布尚未領取的現金股利或由於債券利息但尚未領取。
此產品被記錄分析，按照「交易性金融資產」，「長期股權投資」，「持有至到期投資」，「現金」，「銀行存款」等賬戶上市。
7.「支付其他與投資活動」項目
這個項目從與投資活動有關流出以上，現金支付除了反映。當包括公司的股票和債券，它包含在購買價格，並宣布由於上但尚未領取的債券利息尚未收到或利息現金股利。本項目應根據記錄「現金」，「銀行」，「應收股利」，「應收利息」和小數的帳戶分析。該方法的內容和目的列現金流入和現金流出包括籌資活動產生的制備方法
現金流
（三）產生的融資活動如下：交
1.「吸收投資的現金凈」項目
這個項目體現了公司收到來自投資者的現金，包括所得款項凈額發行股票，債券等方式籌集實際收到的資金（即發行收入減去傭金的支付和其他發行費用金額）。該項目可錄制「實收資本（或股本），」應付「債券」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。 2.
「借取現金」項目
這個項目反映了各種借款短期借款，從長期借款收到的現金的。該項目可以在錄制「短期借款」，「長期借款」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。項目
項目
3.「從收到的其他與籌資活動的現金」反映相關企業除了上述融資活動有關的現金，收到的流入。本項目應根據記錄「現金」，「銀行」和小數位的其他有關賬戶的分析。
4.「償還債務支付的現金」項目
這個項目體現了主體企業現金來償還債務，包括貸款本金金融機構的還款，債券本金到期償還。該項目可以在錄制「短期借款」，「長期借款」，「應付債券」，「現金」，「銀行存款」小數位的其他賬戶的分析。
5.「分配股利，利潤或支付的利息償還現金分配」項目
這個項目體現了現金分紅實際支付，支付的利潤或借款，債券利息等現金支付利息的投資者。該項目可記錄的小數位數「應付股利（或應付利潤）」，「財務費用」，「長期借款」，「應付債券」，「現金」，「銀行存款」等賬戶分析。
6.「支付其他與籌資活動」項目
這個項目體現了除了與籌資活動流出的上述項目，現金支付。如發行股票和債券支付的審計，咨詢等費用。該項目可能被錄音「現金」，「銀行」和小數位的其他有關賬戶的分析。方法
（四）在這個項目上的現金
匯率變動反映了外匯匯率的現金流，並在通過現金的影響額之間的差額所使用的日的即期匯率。 （方法從略）。
（E）「現金及現金等價物凈增加額」的制備方法
「現金及現金等價物凈增加額」和「經營活動產生的現金流量凈額」這個表，「從投資的現金流量凈額活動「和」籌資活動產生的現金流量凈額「和」通過添加四個項目派生現金匯率變動「。小數
（F）現金及現金等價物
這個項目的計算以及獲得現金及現金等價物現金及現金等價物。它應等於在業務結束時的貨幣資金和現金等價物平衡的總和。
（七）編制項目
除了現金流量表反映的信息補充資料的內容和方法，企業應在附註中經營活動產生的披露調整後的凈利潤現金流，而不是參與現金顯著的投資和籌資活動的現金和現金等價物及其他信息的凈變化。這是需要根據間接法編制現金流量表補充資料。
1.將凈利潤現金流量採用直接法
現金流量表經營活動的調節反映經營活動產生的現金流，同時，企業應反映現金流的經營活動產生的間接方法。間接法純收入是指企業為出發點，通過調整非現金收入和支出，在營業收入變化，以及應付賬款和其他經營項目的變化，經營活動產生的未調整現金收入支持項目，以此計算方法並報告經營活動產生的現金流。從經營活動採用直接法現金流量表現金流量表現金流量反映進行檢查和補充。當計程車從經營活動產生的現金流量間接法的介紹，四類項目的需要進行調整。 （1）以現金支付不實際成本; （2）實際上沒有收到現金補貼; （3）不屬於經營活動產生的損益。 （4）應付賬款變動經營性應收項目的更改。
公司利潤表是反映在凈利潤的會計核算以權責發生制的基礎上，包括來自投資活動和籌資活動的收入和費用。凈利潤經營活動產生的調整現金流，也就是根據付款為實現凈利潤調整後的現金凈流入每一個項目，並消除對現金流的投融資活動的影響的原則。這些項目，經營活動產生的現金流量報表的調整過程是根據間接法的方法制備。
凈利潤經營活動產生的調整現金流凈額為基礎。由於利潤是現金凈流入的主要來源。然而，凈利潤和現金流是不相等的，因此，有必要凈利潤，調整後凈利潤為現金凈流入的基礎上。該項目的基礎上，調整後凈利潤包括：
1）「計提資產減值准備」
計提各類資產，包括壞賬准備，存貨跌價准備和減值准備和其他長期資產減值准備已包括在主題的「資產減值損失」，結轉到「本年利潤」賬戶的結束，從而減少凈。但是，計提資產減值准備，並不需要支付現金，這並沒有減少現金流。因此，應計提資產減值准備的基礎上，將凈利潤加回。
項目應根據「資產減值損失」科目分析負的戰績。頁2）固定資產的折舊固定資產「項目
工業加工企業的規定，產品的成本增加部分折舊，其他成本增加（如在管理費用，銷售費用等）包括期間費用的部分，直接減少凈利潤，部分產品列入轉入主營業務成本部分的成本，也直接對凈利潤的偏移;該產品未實現折舊增加成本的一部分庫存成本，增加庫存現金流出的調整。事實上，所有的折舊費用現金流出量並沒有發生，因此，應加回凈利潤將折舊部分的基礎。
項目應根據小數位的「累計折舊」的信貸金額。
3）攤銷項目
無形資產「無形資產攤銷」包含在管理費用，使抵消凈。然而，無形資產和現金流出的攤銷沒有發生。因此，無形資產攤銷和電流值應加回凈基礎。
根據小數位的「累計攤銷」記錄帳戶項目。
4）「長期待攤費用攤銷」項目攤銷
長期待攤費用和無形資產攤銷，正如在損益得到了認可，但它並沒有發生現金流出，因此項目應在凈利潤加回的依據。
5）「處置固定資產，無形資產和其他長期資產」項目
處置固定資產，無形資產和其他長期收益和損失，收益和投資活動產生的損失屬於，不不屬於經營活動產生的損益，但它影響了凈利潤。於是他們從調整後的凈利潤現金流量從經營活動除外應該的。至於凈虧損應加回;如凈利潤，應當予以扣除，即「 - 」號上市。
根據記錄「營業外收入」，「營業外支出」，而小數帳戶的帳戶有關的其他項目。
7）「損失固定資產報廢」項目。
這個項目反映固定資產的不足後，當期凈虧損（凈盤盈或之後）。
固定資產和損失，收益和虧損的企業盤盈短缺屬於投資活動，得失不從經營活動產生的，但卻影響了凈利潤。於是他們從調整後的凈利潤現金流量從經營活動除外應該的。至於凈虧損應加回;如凈利潤，應當予以扣除，即「 - 」號上市。
根據記錄「營業外收入」，「營業外支出」，而小數帳戶的帳戶有關的其他項目。
7）「公允價值變動損失」項目
反映了交易性金融資產和金融負債，採用投資性房地產公允價值模式計量的公允價值或形成的凈損失之類的變化舉行的項目。由於公允價值變動影響凈利潤，但它並沒有發生現金流出，就應該進行調整。至於純收入到「 - 」上市的跡象。本項目可以根據帳戶的相關小數的分析對象的記錄的細節「公允價值變動損益」。
8）「財務費用」項目
一般的企業，財務費用主要是貸款利息支出發生（減去存款利息收入）。財務費用為籌資活動現金流出發生，而不是來自經營活動現金流的一部分。但財務費用作為期間費用，直接計入利潤和業務損失。影響凈利潤。於是他們從調整後的凈利潤現金流量從經營活動除外應該的。財務費用如借方余額，應加回;如貸方余額，應當予以扣除。該項目應填寫按照「財務費用」項目損益表。
9）投資收益和企業項目
，現金流投資活動的損失「投資損失」屬於和不屬於經營活動產生的現金流量。但投資損失，已直接計入當期利潤，影響了凈利潤。於是他們從調整後的凈利潤現金流量從經營活動除外應該的。至於投資的凈虧損，並應加回;如投資收益，應扣除，即「 - 」號上市。
該項目可以與量根據「投資收益」項目的損益表上市。
10）「，以減少遞延所得稅資產」
該項目體現了公司資產負債表期初數「遞延所得稅資產」和期末余額之間的差額。減少遞延所得稅資產增加所得稅費用，減少利潤。減少遞延所得稅資產並沒有現金流出增加。應該加回凈基礎。反之，如果增加的遞延所得稅資產，該應用程序「 - 」號填列。該項目被列為
可以根據「遞延所得稅資產」科目進行分析。
11）「遞延所得稅負債」附加項遞延所得稅負債，增加當期所得稅，但並沒有增加現金流的流出，應加回凈基礎。相反，如果是減少遞延所得稅負債，該應用程序「 - 」號填列。
12）「庫存減少」項目
業務是目前的庫存下降，說明庫存目前的管理消耗，部分開始庫存，庫存並沒有出現目前的現金流出的這部分，但在計算如果扣除其凈。因此，從經營活動產生的調整現金流凈利潤應加回。
如果較年初期末存貨增加，表明除了購買到外也消耗電流的剩餘部分的當前庫存。在這部分庫存已經發生現金流出，但是這部分庫存不減少凈利潤。它將從凈利潤經營活動產生的調整現金流應予以扣除。這與「 - 」號上市。
短，減少庫存，應該算是增加了現金和應加回的現金流;增加庫存並應被視為降低現金，現金流應扣除。
根據期初資產負債表「存貨」項目的項目，期間小數數的末尾之間的差異。
13），以減少「減少經營性應收項目」項
經營性應收（如與經營活動有關部分的減少）應收賬款，應收票據，其他應收款和其他物品，這表明現金回收期為更大比在利潤表中確認的主營業務收入，收入大約是實現了現金，現金流問題的形成回收量，但凈利潤並沒有增加。所以，當利潤調節為經營活動現金流量，會減少當前經營性應收項目部分應加回。
但如果應收賬款上述增加，每個經營性應收比期初更大的期末余額，則表示銷售本期還沒回過神來的一部分，從而減少凈利潤的現金流入中扣除調整經營活動產生的現金流量應該的。該項目應分析損失
記錄每一個細節屬於應收賬款賬戶。
14）「增加經營性應付項目」項目
應付經營項目（如應付賬款，應付票據，應付工資，應付福利費，應交稅金，其他應付款和其他項目的增加部分的增加經營活動），這表明部分購買了目前的股票不是以現金形式支付，凈利潤不變，但減少現金流出，這無疑增加了現金流。因此，當經營活動調整到現金流凈利潤將增加，以應對當前的業務項目，應加回一部分。
如果上述經營性應付項目減少，而期末余額小於期初余額，表明除了購買所有款項的當前庫存，也付出了應有舞台上的金額，所以現金流出增加，減少的凈現金流。當經營活動產生的調整後凈利潤為現金流，會降低應扣除目前的經營性應付項目部分。該項目應分析損失
記錄每個項目屬於應付賬款賬戶的詳細信息。 2.
不涉及現金投資和籌資活動。
不涉及現金投資和籌資活動，反映了企業的信息資產和負債在一定期限內的影響，但不形成現金支付所有的投資和籌資活動的。這些投資和籌資活動，雖然不涉及現金，但對今後一個時期的現金流將有顯著的影響。還應當提出並披露。具體項目結果不涉及現金投資和籌資活動，請參閱現金流量表補充上市信息表。
㈦ 企業向投資者分配現金股利，會引起會計等式的哪些變化，為什麼
企業向投資者分配現金股利，會引起會計等式的哪些變化，為什麼？
現金股利是公司以現金資產來支付股東股利的股利支付方式，是公司進行股利分配最常用的形式.股票股利是公司用無償增發新股的方式代替貨幣資金，按股東股份的比例分發給股東作為股息的股利支付方式.
適用條件不同
現金股利只有在公司有足夠多的累計盈餘以保證再投資的資金需求，並有足夠的現金用於股利支付的情況下才適宜發放.股票股利只要在符合股利分配條件的情況下，即公司不管是否實際收到現金，只要賬上可以盈利，就可以發放.
現金股利，是指以現金形式分派給股東的股利，是股利分派最常見的方式.大多數投資者都喜歡現金分紅，因為是到手的利潤.企業發放現金股利，可以刺激投資者的信心.現金股利側重於反映近期利益，對於看重近期利益的股東很有吸引力.
股票股利，是指公司用無償增發新股的方式支付股利，因其既可以不減少公司的現金，又可使股東分享利潤，還可以免交個人所得稅，因而對長期投資者更為有利.股票股利側重於反映長遠利益，對看重公司的潛在發展能力，而不太計較即期分紅多少的股東更具有吸引力.
四種股利分配政策的優缺點
1、現金股利
企業發放股利的多少，又直接影響到公司股票的市場價格，進而影響到公司籌集資本的能力.因此公司董事會須權衡輕重，制訂合理的股利方針.發放現金股利，必須同時具備三個條件：有足夠的留存收益.有足夠的現金.有董事會的決定.董事會的決定要建立在前兩個條件的基礎之上.
2、股票股利
從表面上看，分配股票股利除了增加所持股數外好像並沒有給股東帶來直接收益，事實上並非如此.因為市場和投資者普遍認為，公司如果發放股票股利往往預示著公司會有較大的發展和成長，這樣的信息傳遞不僅會穩定股票價格甚至可能使股票價格上升.
3、股票回購
股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產流動性，影響公司的後續發展.股票回購無異於股東退股和公司資本的減少，從而不僅在一定程度上削弱了對債權人利益的保護，而且忽視了公司的長遠發展，損害了公司的根本利益.股票回購容易導致公司操縱股價.
4、股票分割
股票分割會在短時間內使公司股票每股市價降低，買賣該股票所必需的資金量減少，易於增加該股票在投資者之間的換手，並且可以使更多的資金實力有限的潛在股東變成持股的股東.因此，股票分割可以促進股票的流通和交易.
關於發放現金股利和股票股利的區別，小編給大家講到了支付形式不同還有適用條件不同，同時給大家分析了現金股利、股票股利、股票回購還有股票分割四種股利分配政策的優缺點。除了這些大家還有其他問題嗎，想要了解更多相關資訊，歡迎關注我們找邦企！
今年以來，我國光伏上市企業市值飆升，錦浪科技就是其中代表。Wind數據顯示，2020年初至8月28日收盤，錦浪科技股票區間漲幅高達295.37%。目前，錦浪科技總市值維持在133.5億元，較年初的59億元增加了一倍多。
8月以來，錦浪科技重大消息不斷，募資逾7億元擴產，公布每10股派發10元現金股利的利潤分配方案，披露半年報上半年公司業績大漲……不想消息一出，即引來上交所問詢。
（文丨本報實習記者 董梓童）
募集逾7億元擴產能
根據8月25日錦浪科技最新發布的《創業板2020年度向特定對象發行股票募集說明書》，本次發行採取向特定對象發行的方式，發行對象不超過35名，發行股份總數不超過3967.45萬股，募集資金不超過7.24億元。
按照募集資金使用規劃，錦浪科技將3.5億元投入年產40萬台組串式並網及儲能逆變器新建項目，綜合實驗檢測中心項目投入1.9億元，另有1.84億元作為補充流動資金項目。
在2019年3月上市時，錦浪科技曾募集資金4.7億元，其中2.15億元用於年產12萬台分布式組串並網逆變器新建項目。截至6月底，該項目已累計投入4033.28萬元，投資進度為25.96%，項目預計可在2021年6月底投產。
錦浪科技稱，目前，公司產能為年產20萬台組串式逆變器。近3年來，公司產能利用率均高於120%，2019年甚至達到148.98%。2020年上半年，公司實現逆變器產量21萬台，即使新增12萬台產能達產，對應今年上半年的產量產能利用率依舊達到了131.31%。
值得注意的是，幾乎和非公開發行股票募集資金同時，8月中旬，錦浪科技披露將以截至2020年6月30日總股本1.38億股為基數，向全體股東每10股派發現金股利10元，共派發現金股利1.38億元人民幣。
一邊是計劃非公開發行股票募集7.24億元，一邊向股東派發1.38億元的現金股利。深交所要求其補充說明公司籌劃再融資方案的同時連續兩年進行高比例現金分紅的原因、合理性及必要性，是否存在通過現金分紅向主要股東輸送利益的情形。
公開信息顯示，目前錦浪科技實際控制人王一鳴、王峻適、林伊蓓合計持有公司58.65%股份，持股集中度較高。
錦浪科技稱，公司自IPO申報至今的現金分紅情況共有兩次，分紅總額占期末累計可供分配利潤分別為31.2%、37.74%，均低於40%。本次募集資金投入項目規模7.24億元，與本次擬實施的現金分紅1.38億元差距較大。相對於本次募集資金項目規模，本公司資產規模、資本實力仍然偏小，自有資金和經營活動積累難以滿足募集資金項目短期如此規模的資本性支出需求。
營收增長主要靠海外市場
近兩年來，國內光伏市場企業一直處於擴產浪潮中。在光伏行業協會副理事長兼秘書長王勃華看來，2019年，是光伏產業發展史上擴產最「厲害」的一年。而今年以來，這一趨勢加速發展。
截至目前，隆基股份、通威股份、東方日升、晶澳科技等數十家光伏上市企業均宣布擴產，涵蓋矽片、電池片、組件、輔料、設備等產業鏈各主要環節。除了錦浪科技，剛上市不久的光伏背板企業賽伍技術也募資擴產。
王勃華認為，隨著補貼退坡，光伏產業進入調整期，產業集中度不斷提高。未來產業集中度將進一步提升，頭部企業加速擴產，產能落後的企業以及二三線企業將加速退出。
從近年錦浪科技業績來看，公司產品銷售處於高增長狀態。2017—2019年，公司營收分別為8.23億元、8.31億元和11.39億元，2017—2019年營收年均復合增長率為17.61%。
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3，股東利益最大化是建立在長期穩健收益的基礎上，而不是高風險的賭博上。
4，企業財務管理是利用價值形式，組織企業資金運動，正確處理企業同各方面的財務關系
的一項綜合性經濟管理工作。要搞好企業財務管理，必須根據黨和國家的方針、政策和有關
法令制度，按照資金運動規律的客觀要求，結合企業具體情況和理財環境，對資金的籌集、使
用、回收和分配進行科學的計劃、組織、協調和控制，並正確處理資金運動中所體現的各種財
務關系，通過價值形式，對企業生產經營活動進行綜合性管理。
二、資金運動
企業進行生產經營活動，主要表現為供應、生產和銷售的活動。這些活動必須藉助各種
財產、物資、貨幣來進行。用貨幣反映的各種財產、物資包括貨幣本身統稱為資金。企業的資
金，隨著再生產活動的不斷進行，也不斷地由一種形態轉化為另一種形態，形成了資金的運
動。資金運動是指從貨幣資金形態開始，順次通過購買、生產、銷售不同階段，分別表現為固，
定資金、物資儲備資金、未完工產品資金、成品資金等各種不同形態，然後又轉化為貨幣資金
形態。企業的資金從貨幣形態開始，順次經過供、產、銷不同的階段，又回到貨幣資金形態的
過程，叫資金的循環。資金不斷地循環，叫資金的周轉。
企業在資金運動的全過程中，是通過資金的籌集、使用、耗費回收和分配五個方面的財
務活動體現著資金運動的形態變化，並以貨幣形態綜合反映企業的生產經營活動。
三、企業的財務關系
企業在生產經營活動過程中，進行資金的籌集、使用、耗費、回收和分配五個方面的財務
活動，必然要與各方面發生經濟聯系。企業在財務活動中，通過資金運動體現的經濟聯系，稱
為財務關系。企業的財務關系主要包括以下五個方面的內容：
（一）企業與投資者之間的財務關系
企業籌資和投資是現代企業資金運動中不可分割的兩個方面。無論是創辦新企業還是
原有企業的改造或擴建都需要在企業外部籌集所需資金。隨著資金來源多渠道的形成我國
的投資主體也呈多元化的格局。目前，我國多元化的投資主體主要包括國家和各級地方政
府、主管部門、企業、集體組織等。隨著改革的深入和市場經濟的發展，企業相互投資是發展
趨勢，企業將成為主要的投資主體。隨著股份制企業的發展，投資者除了包括國家、法人以
外，還包括個人股的各個股東。
企業籌資的多渠道和投資王體的多元化，要求企業做好籌資決策、投資決策和利益分配
決策，選擇最佳的籌資方案，進行最合理的投資，採取最理想的利益分配政策。通過改善經營
管理，不斷提高經濟效益，給投資者提供較多的投資收益，提供良好的投資環境。
企業與投資者雙方按照投資合同和有關法規履行各自的責任和義務，為完成企業的財
務目標處理好與投資者的財務關系。
（二）企業與債權人、債務人之間的財務關系
企業的債權人是向企業出借資金的外部有關單位或個人，以及向企業賒欠貨物或預付
貨款的單位或個人。企業 的債 權人包 括向企業提供貸款的政府部門或 機構、貸款的銀行及其
他非金融機構、債券持有人、商業票據及承兌匯票持有單位等。
企業的債務人是應付或預收企業貨款的單位或個人。企業持有外單位發行的債券、開出
或承兌的商業匯票，這些單位均是企業的債務人。
在經濟往來中，企業要向債權人按期歸還借款、帳款和利息，同時向債務人按期回收貨
款、債券本息和商業匯票款項，及時做好經濟往來財務結算工作，與債權人、債務人建立良好
的財務關系。
（三）企業與工商行政管理、稅務、保險、物價、審計部門之間的財務關系
企業應按章辦理工商登記；依法、及時、足額地繳納稅款；辦理財產等保險業務，以保證
企業在遭受到非常損失時，能按規定取得經濟補償；遵守物價及財經紀津，積極配合稅務、物
價、審計部門的檢查、監督，正確處理好與這些部門的財務關系，為企業創造良好的理財環
境。
（四） 企業內部各單位之間的財務關系
企業內部的財務關系除了體現在企業供產銷各個部門以及各級生產單位之間相互提供
產品和勞務的資金結算關系外，還有企業的基本生產業務同基本建設和福利事業單位之間
經濟往來的資金結算關系。處理好企業內部各部門、各單位之間的財務關系是實行經濟責任
制和開展經濟核算的客觀要求。
（五）企業與職工之間的財務關系
要處理好企業與職工之間的利益關系，把職工的勞動所得與職工個人的勞動成果及企
業集體的勞動成果掛起鉤來，既根據職工本人的勞動數量與質量，又結合企業自主經營、自
負盈虧情況合理地向職工支付勞動報酬。此外，職工向企業投資購買股票，按企業與投資者
的財務關系對待處理；職工向企業購買債券，按企業與債權人的財務關系處理。
四、財務管理的內容
企業財務管理包括對企業財務活動中資金籌集、使用、耗費、回收和分配五個環節的全
面管理，即從企業開辦到企業終止與清算全過程的財務活動。具體的主要內容包括：
（一）資金籌集的管理
籌集資金是財務管理的一項最基本的職能，是企業從事生產經營活動必備的前提條件，
通過哪些渠道和如何取得資金，需要採用科學的方法進行籌資決策，對資金風險和資金成本
進行權衡 ，選擇最佳的籌資方式與最優的資本結構，以取得良好的籌資效果。
（二）資金使用管理
企業籌集資金是為了有效地使用資金，企業資金主要用於現金、應收票據、應收帳款及
預付款項、各項存貨等流動資產、固定資產、無形資產、遞延資產以及其他資產等，以及對外
各種證券投資。資金用到各種資產上要取得良好的使用效益，必須加強對以上各種資產的管
理以及對外投資的管理。
5，http://www.veip.cn/arc_541147.html
6，http://book.jrj.com.cn/book/detail_17404.shtml
7，http://www.civillaw.com.cn/Article/default.asp?id=25323
8，制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；
制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；
制訂公司增加或者減少注冊資本以及發行公司債券的方案，
公司聘用、解聘承辦公司審計業務的會計師事務所，依照公司章程的規定，由股東會、股東大會或者董事會決定。
9，比如說一項風險投資的風險是服從正態分布的，風險系數是a。這個a的范圍是該企業所不能容忍的投資風險范圍。也就是說，1-a是他可以容忍的風險投資范圍。a越小，1-a就越大，也就是說，該企業可以忍受的風險范圍越大。1-a偏大的企業，屬於風險偏好型企業。即a越小，風險偏好越大。反之，則屬於風險厭惡性企業。這種分析是正確的。
完整公式是：投資報酬率=無風險報酬率+貝塔系數*風險補償率
貝塔系數是指該項投資與市場平均風險的相關度，也可用其來衡量風險。
如果敢於冒險的決策者把風險系數定得低,即a定的較低，那麼相對的這個風險報酬率（1-a）就高,進而投資報酬率就高。
10，http://scholar.ilib.cn/Abstract.aspx?A=jjs200612101
11，目前，各大金融理財產品對於很多普通家庭來說，已經不再是什麼新鮮的詞眼。基金、保險等產品也成為家庭的投資項目，然而，專業人士提醒，家庭購買基金不要陷入誤區。
誤區一：開放式基金具有「投機」價值。由於開放式基金凈值一般隨著股市的變化而變化。所以，許多人片面地認為買基金和股票一樣，高拋低吸才能賺更多的錢。其實，基金凈值雖然與股市密切相關，但股市「投機」的理念卻不適合開放式基金。基金專家說：股票像商品，其價格受市場供求的影響而波動；而基金是貨幣，其價格由其價值決定，與市場供求沒有關系，也就是說開放式基金不具備投機性。另外，買賣基金的手續費比炒股高出很多，所以，開放式基金不應頻繁地申購、贖回，必須用投資的理念來操作。
誤區二：開放式基金只能在發行的時候買。開放式基金之所以叫「開放式」是相對封閉式基金來說的。實際上，如果認為已經發行一年多的某某基金經營效益好，具有投資價值，也可到銀行開立基金賬戶和銀行卡，直接以當前價格申購這種基金，只是申購的費用略高於發行認購時的費用。
誤區三：保本基金能完全保本。許多投資者購買保本基金是沖著「保本」兩個字，認為購買這種基金能保證投資「本錢」的絕對安全。但多數保本基金的定義是「投資者在發行期內購買，持有3年期滿後，可以獲得100％的本金安全保證」。也就是說，三年之內投資者如果需要用錢，照樣要承擔基金漲跌的風險和贖回手續費。
買基金需要注意的一些事項
一：基金不是越便宜越好。投資基金最重要的是其投資理念與表現和歷史業績。你購買的基金能否給您帶來回報、帶來收益的決定因素是在某個階段該基金是否符合中國股市的行情變化。另外基金公司的管理水平也很重要，它能無形地給您降低投資成本，使收益最大化。所以在購買基金時家庭理財指導網推薦合資基金公司和具有品牌的基金公司。廣大投資者購買基金時首先要慎重選擇開放式基金品種和所屬公司，購買前要查閱基金的相關資料，掌握基金的基本情況、投資方向、預期收益和風險等提示。一般情況下，一家基金公司旗下會有多隻封閉式或開放式基金，可以對該公司其他基金的運作情況進行了解，選擇一家分紅率高、運作穩定的公司作為自己的投資目標。
二：有條件的參照基金排名的意義。具體做法您可以參考世界知名的基金評價公司晨星公司的排名，在排名*前的基金中選擇適合你的基金。同時在你持有某一基金的過程中應該按某個固定的時間段跟蹤你的基金，及時評價和調整你的基金組合。而不要單純的選擇目前排名最好的基金。
三：老基金還是新基金值得買。買基金需要考慮的幾個關鍵問題是適不適合你，成長性如何（在新基金出來之初，應該先跟蹤一段時間，同時還要看是哪個基金公司出的，如果品牌好的公司那麼時間可以短些，如果是新的基金公司，應該觀察的時間長點）。
四：是否應長期持有。我認為不一定，這個決定要根據你對中國股市大勢的判斷來作，如果你能看清楚未來中國股市的趨勢，那麼你可以做波段操作，但這個波段操作時間不應過短，應在一個季度或半年以上才可，否則得不償失，另外定期定額也是降低投資成本一個簡單有效的方法。
五：應該通過認真分析證券市場波動、經濟周期的發展和國家宏觀政策，從中尋找買賣基金的時機。一般應在股市或經濟處於波動周期的底部時買進，而在高峰時賣出。在經濟增速下調落底時，可適當提高債券基金的投資比重，及時購買新基金。若經濟增速開始上調，則應加重偏股型基金比重，以及關注以面市的老基金。這是因為老基金已完成建倉，建倉成本也會較低。
六：盡量選擇後端收費方式。基金管理公司在發行和贖回基金時均要向投資者收取一定的費用，其收費模式主要有前端收費和後端收費兩種。前端收費是在購買時收取費用，後端收費則是贖回時再支付費用。在後端收費模式下，持有基金的年限越長，收費率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當你准備長期持有該基金時，選擇後端收費方式有利於降低投資成本。
七：盡量選擇傘形基金。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個不同類型的子基金。對於投資者而言，投資傘形基金主要有以下優勢：一是收取的管理費用較低。二是投資者可在傘形基金下各個子基金間方便轉換。
關於基金購買
基金的購買：
基金的認購、申購可以通過銀行和證券公司進行。由於銀行網點較多，因此通過銀行辦理應該是最為方便的。不過，不同銀行銷售的基金可能不同，因此投資者需要看清楚基金的發行公告。
購買時間：
基金的認購、申購、贖回的時間均為正常工作日（一般是周一～周五）上午9：30～11：30；下午1：00～3：00。
基金手續費：
股票型基金認購和申購的費率一般在1％以上，而贖回的費率則根據持有年限逐步遞減，有的基金只要持有時間超過3年，贖回時則不需要支付手續費。
債券型基金（不包括中短期債券基金）由於收益率比股票型基金要低，因此手續費相對較低。
中短期債券基金和貨幣市場基金流通性好，類似於活期銀行存款，認購、申購以及贖回均不收取手續費。
12，固定資產更新改造是對技術上或 經濟 上不宜繼續使用的舊資產用新資產更換，或用先進的技術對原有固定資產進行局部改造。對固定資產更新改造比較常見的決策是繼續使用舊設備還是採用新設備。當固定資產更新改造不改變 企業 的生產能力時，不會增加企業的現金流入或現金流入增加較少，涉及的現金流量主要是現金流出，因此在進行決策時比較常用的分析 決策 方法 是 計算固定資產的平均年成本。固定資產平均年成本是指該固定資產引起的現金流出的平均值，在貨幣時間價值下，它是未來使用年限內現金流出總現值與年金現值系數的比，即：
平均年成本＝未來使用年限內現金流出總現值÷年金現值系數
利用上式進行計算時，要分析更新改造中產生的現金流量，但由於其涉及因素較多，致使對現金流量的分析一直是固定資產更新決策的難點。筆者擬從更新改造時舊固定資產變現價值是否等於固定資產凈值、繼續使用舊固定資產最終報廢的殘值是否等於報廢時凈值兩個方面對現金流量進行分析以及如何通過計算平均年成本進行固定資產更新改造決策。
一、更新時舊固定資產變現價值等於固定資產凈值，繼續使用舊固定資產最終報廢時的殘值等於報廢時凈值
[例 1]甲公司有一台設備原入賬價值為100萬元，預計凈殘值為10萬元，預計使用年限為10年，採用直線法計提折舊，已使用4年，尚可使用3年。甲公司現擬用一台新設備替換舊設備，舊設備變現價值為64萬元。新設備購買成本為200萬元，預計凈殘值為20萬元，預計使用年限為10年，採用直線法計提折舊，新設備可每年節約付現成本10萬元。如果繼續使用舊設備，3年後最終報廢殘值為10萬元。甲公司所得稅稅率為33％，資金成本率為10％，假設除折舊外甲公司無其他非付現費用。稅收政策和 會計 政策相同。甲公司是否應進行設備的更新？
（一）繼續使用舊設備。如繼續使用舊設備：
1、現金流量分析。在本例中，繼續使用舊設備的現金流量來自以下3個方面：
（1）舊設備不能處置產生的機會成本，相當於現金流出。
原固定資產年折舊額=（100－10）÷10＝9（萬元）
設備凈值=100－9×4＝64（萬元）
由於變現價值為64萬元，等於設備的凈值，設備處置時凈損益為零，不 影響應納稅所得額，因此影響所得稅產生的現金流量為零（如果變現中出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，即繼續使用舊設備的機會成本減少；如果變現中出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，即繼續使用舊設備的機會成本增加）。因此舊設備因不能處置產生的機會成本為：
現金流出＝變現收入＋影響所得稅產生的現金流量＝變現收入－（變現收入－處置時凈值）×所得稅稅率＝64－（64－64）×33％＝64（萬元）
（2）繼續使用舊設備（3年）每年計提的折舊額抵稅（計提折舊意味著費用增加，應納稅所得額減少，應交所得稅將減少）相當於現金流入。
年固定資產折舊額=（64－10）÷3＝18（萬元）
每年折舊額抵稅產生的現金流量=18×33％＝5.94（萬元）
（3）舊設備最終報廢引起的現金流量，屬於現金流入。
舊設備報廢時，報廢殘值10萬元，等於預計凈殘值，因此設備報廢時凈損益為零，因影響所得稅產生的現金流量為零（如果報廢時出現凈收益，形成營業外收入，會增加應納稅所得額，導致應交所得稅增加，增加現金流出；如果報廢時出現凈損失，形成營業外支出，會減少應納稅所得額，導致應交所得稅減少，現金流出減少）。因此，報廢設備產生的現金流量：
現金流入＝報廢收入＋影響所得稅產生的現金流量＝報廢收入－（報廢收入－報廢時凈值）×所得稅稅率＝10－（10－10）×33％＝10（萬元）
2、平均年成本。由於：
未來使用年限內現金流出總現值=64－5.94×（P/A，10％，3）－10×（P/S，10％，3）＝64－5.94×2.487－10×0.751＝41.717（萬元）
平均年成本＝41.717÷（P/A，10％，3）＝41.717÷2.487＝16.774（萬元）
（二）更新新設備。如更新設備：
1、現金流量分析。對本例而言，更新設備的現金流量來自以下4個方面：一是購買成本200萬元；二是每年計提折舊抵稅：「每年折舊額=（200－20）÷10 ＝18（萬元）；每年折舊抵稅產生的現金流量=18×33％＝5.94（萬元）」；三是每年節約付現成本產生的現金流量，每年節約付現成本10萬元，相當於現金流入；因節約付現成本影響所得稅引起的現金流量，由於節約付現成本，不能產生抵稅效應，應交所得稅增加，會導致現金流出增加3.3萬元（10× 33％）。
因此，因節約付現成本產生的現金流量為：
現金流入＝付現成本×（1－所得稅稅率）＝10×（1－33％）＝6.7（萬元）
（4）設備最終報廢引起的現金流量。
現金流入＝20－（20－20）×30％＝20（萬元）
2、平均年成本。
未來使用年限內現金流出總現值=200－5.94×（P/A，10％，10）－6.7×（P/A，10％，10）－20×（P/S，10％，10）＝200－5.94×6.145－6.7×6.145－20×0.386＝114.607（萬元）
平均年成本＝114.607÷（P/A，10％，10）＝114.607÷6.145＝18.650（萬元）
終於，，結束了
㈨ 股利政策對企業價值影響有哪些方面
四個方面分別探討股利政策對企業價值的影響。
一、是否支付股利對企業價值的影響
「一鳥在手」理論盡管不夠完善，但是這個理論和大多數股票投資者更傾向於獲得股息收入的現實情況相吻合。股票投資者購買股票是為了獲得股息，企業支付股利就會減少投資該公司股票的風險，收益穩定、風險小股票價格就會上升，企業就能籌集到更多的資金，那麼企業價值就會得到提升。
另外根據信號傳遞理論，企業的股利支付會影響投資者對企業未來的預期，從而影響企業股票價格，進而對企業的價值造成影響。縱觀國內外證券價格在股利宣告日的變化，可以發現，股利的宣告發放通常會引起股票價格的波動。
由此可見，股利的支付使投資者獲得更加穩定的收益，降低投資該公司股票的風險，並能夠向股票投資者傳遞公司經營狀況良好的積極信號。但是是否支付股利還要看公司的盈利狀況，如果公司本身經營狀況不好但依然支付股利，就有可能造成公司資金緊張，影響公司的繼續運營甚至導致公司破產。所以股利支付對企業價值的影響是綜合的。
二、股利支付方式對企業價值的影響
股利支付能夠給投資者傳遞積極的信號，但是股利支付方式的不同形式對企業價值產生影響的作用機理是不同的。股利支付方式主要有現金股利、股票股利兩種。股票投資者進行投資的目的是要獲得收益，包括獲得當期收益和獲得未來收益的預期。發放現金股利使投資者獲得當期收益，降低了投資的風險，從而獲得投資者的青睞，引起股票價格和企業價值的上升，但現金股利的支付只能反映企業過去的經營成果，卻較少反映企業未來的成長性，而發放股票股利股票投資者雖然不能獲得當期收益，但卻能反映企業具有良好的成長性，股票投資者可以獲得未來收益的預期。如果股票投資者更加青睞於獲得未來的預期收益那麼就會投資於發放股票股利的企業，從而引起該企業股價上漲，進而引起企業價值的上升。
三、股利支付水平對企業價值的影響
企業向股票投資者支付股利，可以在一定程度上緩解投資者和管理層的利益沖突。一方面企業股利的支付會降低留存資金，即管理層所能夠控制的資金減少，從而可以防止管理層對職權的濫用。另一方面企業要實現進一步的發展就必須從企業外部籌集資金，那麼相關的監管部門、新的債權人和投資者便成為了新的企業監管者，更多的監督使企業的代理成本降低，管理層對投資者利益的損害將被降低，企業價值得到提升。股利支付信息發出的信號具有「低噪音」的特點，企業股利支付水平越高，支付信息向股票投資者所傳遞的信號越利好，越能說明企業的經營狀況良好。同時股利支付水平越高股票投資者所承受的風險越小，越能獲得投資者的青睞，從而使股價上漲、企業價值上升。
企業支付股利會使企業價值得到提升，但是是否股利支付越多企業價值提升越大？股利支付過多會導致企業留存資金的不足，那麼企業繼續運營所需資金就要從外部籌集，而無論是債務融資還是權益融資都是需要付出融資成本的，不能及時獲得所需融資或者過高的融資成本將會影響企業的經營，從而給企業帶來危機。
由此可見，股利支付水平高有助於企業價值的提升，但股利支付水平並非越高越好，進行股利支付的前提是要保證企業未來的發展擁有充足的資金，要避免由於股利的支付給企業造成經營困難起到適得其反的效果。
四、連續支付股利對企業價值的影響
基於信號傳遞理論，支付股利的信息作為一種有效傳遞企業經營管理水平的信號，可以反映企業的經營成果和盈利能力。如果股利支付水平呈現大幅波動，會給投資者傳遞出企業經營狀況不確定性的信息，由於投資者是厭惡風險的，同樣的，投資者也會對企業的未來發展持懷疑態度，此時投資者覺得該企業面臨較高的經營風險，那麼投資者將選擇拋售該企業的股票，導致上市公司融資困難，影響企業的未來發展；如果企業選擇連續支付的股利政策，則表明企業所處的經濟環境穩定、經營狀況健康良好、所面臨的風險也都是可控的，另一方面穩定的股利支付也意味著投資者會得到源源不斷的股息收益或是紅利，該公司的股票受到更多投資者的追捧，企業價值上升。
由於大多數的投資者都屬於風險厭惡類型，股利的大幅度波動通常會使投資者認為企業經營狀況不穩定，投資風險較大，從而造成投資者謹慎投資，股價下跌，企業融資困難，影響企業經營發展，進而使企業價值降低。由此可見企業保持穩定的股利政策將有助於企業價值的提升。
㈩ 企業並購選擇現金支付對年報中的哪些數據有影響
我們知道企業並購是其進行資源整合和實現快速擴張的重要途徑，有利於企業的產業結構調整，有利於企業在以後市場競爭中處於有利地位。企業並購中的支付方式有哪些，各自的優缺點又是什麼?下面讓小編為您詳細介紹一下。
企業並購的支付問題是並購企業以何種資源獲取目標企業的控制權，在實際操作中主要採取下列支付方式或支付方式組合：
(一)現金支付方式。現金支付是並購活動中最清楚而又最快捷的一種支付方式，在各種支付方式中最為常見。具體來說，企業並購中的現金支付方式是收購企業通過支付現金來獲得目標企業的資產或控制權。一旦目標企業的股東收到對其所擁有的股份的現金支付，就失去了對原企業的所有權益。
現金支付的優勢：第一，現金收購只涉及到目標企業的估價，簡單明了;第二，現金支付是最清楚的支付方式，對並購雙方都給予明確的現金流，便於交易盡快完成;第三，支付金額明確界定，不會發生變化，現金收購不會影響並購後的公司資本結構，有利於股價的穩定。
現金收購的缺點：對並購方而言，現金支付方式需要企業籌集大量現金，是一項重大的即時現金負擔，這會給企業帶來巨大的現金壓力;現金支付對目標公司股東而言，當無法推遲確認資本利得，會涉及到較重的稅務負擔。
(二)換股支付。換股並購可以說是一種不需要動用大量現金而進行優化資源配置的方法。換股支付可有三種情況：增資換股、庫存股換股和母公司與子公司交叉換股。
換股支付的優點：第一，收購方不需要支付巨大的現金流，具有減輕財務壓力、適宜大規模並購的優勢。因此，換股支付並購交易的規模相對較大;第二，交易完成後，目標公司納入兼並公司，但目標公司的股東仍然保留其所有者權益。也就是說，原股東參與新公司的收益分配;第三，目標公司的股東可以推遲收益時間，享受稅收優惠，就是遞延納稅的好處。
換股並購的缺點：第一，對並購方而言，新增發的股票改變了其原有的股權結構，從而導致股東權益被削減，其結果可能使原股東喪失對公司的控制權;第二，股票發行要受到證券交易委員會的監督以及其所在證券交易所上市規則的限制，發行手續繁瑣、遲緩會使得競購對手有時間組織競購，也使得不願意被並購的目標公司有時間部署反並購措施;第三，換股收購經常會招來風險套利者，套利群體造成的壓力以及每股收益被稀釋的預期會招致收購方股價的下滑。
(三)杠桿收購。杠桿收購的主體一般是專業的金融投資公司，投資公司收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司，通過經營使公司增殖，並通過財務杠桿增加投資收益。這種收購方式概括來說就是根據杠桿原理，使收購方可以用少量的資金得到目標企業的全部或部分股權。
優勢：第一，並購項目對資產或現金的要求很低，減輕了收購企業的短期財務壓力，產生協同效應;第二，杠桿收購的股權回報率遠高於普通資本結構下的股權回報率，通過將生產經營延伸到企業之外，從而使運營效率得到提高;第三，通過驅除過度多元化所造成的價值破壞影響，改進領導力與管理;第四，享受稅收優惠。杠桿收購來的公司其債務資本往往占公司全部資本的90%～95%，因此杠桿收購公司便可享受一定的免稅優惠;第五，高額利息償付的壓力，迫使管理人員不得不想方設法提高運營績效和生產效率，如剝離非核心業務、縮減規模、降低成本、技術改造等。
局限性：第一，融資成本高，償債壓力大。由於資本結構中的債務佔了絕大部分，杠桿收購的風險較高，貸款利率也往往較高，如若收購者管理經營不善，則極有可能被債務壓垮;第二，並購公司有可能會通過盜用第三方的財富來榨取目標公司的額外現金流，如聯邦政府;第三，被收購公司由於支付利息而享受免稅政策，在隨後的生產運營過程中只有很少的賦稅，但股東分配到的股息享受不到這樣的優惠。此外，杠桿收購最大的風險存在於出現金融危機、經濟衰退等不可預見事件，以及政策調整，等等。這將會導致定期利息支付困難、技術性違約、全面清盤。
(四)資產置換。資產置換是指上市公司的控股股東以優質資產或現金置換上市公司的呆滯資產，或以主營業務資產置換非主營業務資產等情況，包括整體資產置換和部分資產置換等形式。資產往往發生在公司上市的過程中，一個母公司在子公司收購完成以後，將自己的優勢項目或資產賣給子公司，然後把子公司的不良經營項目賣給第三方或者自己，這樣即可借子公司的殼實現間接上市的目的。
優點：
1、支付過程中沒有用現金，減少了購買方的現金壓力;購買方在買入優質資產的同時剝離了盈利能力較低的資產，一舉兩得;
2、購買方在置換出資產時可以實現一筆可觀的投資收益或者營業外收入。
弊端：由於資產置換類似於物物交換，往往難以成交。